Jade Lizard Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 2 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Ein Jade Lizard verkauft gleichzeitig einen Put und einen Call Spread. So strukturiert, dass die Gesamtprämie mindestens der Breite des Call Spreads entspricht, trägt er kein Risiko, wenn die Aktie steigt — nur Abwärtsrisiko, wie ein Short Put.

⧉ Diesen kostenlosen Rechner in Ihre Website einbetten →

Wichtigste Merkmale

• Drei Beine: Short Put aus dem Geld + Short Call + Long Call weiter draußen (der Call Spread).
• Kein Aufwärtsrisiko, wenn die erhaltene Prämie größer oder gleich der Breite des Call Spreads ist.
• Gewinnt in einer breiten Zone: alles über dem Put-Strike bei Verfall behält den Großteil der Prämie.
• Das Abwärtsrisiko entspricht einem Cash Secured Put — Sie können die Aktie zugewiesen bekommen.

Wann ein Jade Lizard nutzen

Nutzen Sie einen Jade Lizard, wenn Sie neutral bis leicht bullisch sind und Prämie kassieren wollen, ohne das Aufwärtsrisiko eines nackten Strangles. Er ist ein Liebling von Prämienverkäufern auf Aktien, die sie tiefer gern besitzen würden.

Er funktioniert am besten bei erhöhter impliziter Volatilität (höhere Prämien) und wenn Sie keine starke Meinung zu einem scharfen Kursrückgang haben.

Wie der Payoff funktioniert

Der maximale Gewinn ist die Netto-Prämie, verdient, wenn die Aktie bei Verfall zwischen dem Put-Strike und dem Short Call endet. Über dem Long Call ist der Call Spread vollständig ausgeglichen, also schützt Sie die Prämie weiter — kein Verlust nach oben.

Das Risiko liegt unter dem Put-Strike: wie ein Short Put wächst Ihr Verlust, je weiter die Aktie fällt, bis (Put-Strike − Prämie) × 100 bei einem Kurs von null.

Bei den Griechen ist der Jade Lizard vega-negativ — ein Rückgang der impliziten Volatilität (etwa ein IV-Crush zu den Zahlen) arbeitet für Sie, und theta-positiv, sodass der Zeitwertverfall die Position täglich aufwertet.

Die Position managen und häufige Fehler

Erfahrene Trader peilen beim Jade Lizard typischerweise 50 bis 75 % der vereinnahmten Prämie als Gewinnmitnahmeziel an. Die Struktur kombiniert einen Short Put mit einem Short Call Spread: Der Put verliert früh in der Laufzeit schneller an Wert, während der Call Spread sich langsamer abbaut. Viele Profis schließen zunächst den Short Put, sobald er nahezu wertlos ist, und lassen anschließend den Call Spread separat verfallen. So sichern sie Gewinne in zwei Schritten, statt die gesamte Position kurz vor Verfall auf einmal managen zu müssen.

Beim Rollen oder Anpassen eines Jade Lizard werden beide Komponenten nach unterschiedlicher Logik behandelt. Steigt der Basiswert stark an und gerät der Short Call unter Druck, lässt sich der gesamte Call Spread gegen einen Nettokrediteingang auf einen höheren Strike und einen späteren Verfall rollen, was den Breakeven nach oben verschiebt. Fällt der Kurs und geht der Short Put in-the-money, gewinnt ein Roll nach unten und in einen späteren Verfall Zeit, erhöht aber auch das netto Short Delta — das ist nur sinnvoll, wenn der Ausblick bullish bleibt. Ein harter Stop empfiehlt sich, sobald der innere Wert des Short Put die gesamte vereinnahmte Prämie übersteigt, denn dann ist die ursprüngliche Prämisse des Trades — kein Aufwärtsrisiko — nicht mehr gegeben.

Typische Anfängerfehler beim Jade Lizard sind folgende: Erstens, das Fehlen von Aufwärtsrisiko mit dem Fehlen jeglichen Risikos zu verwechseln. Zweitens, einen zu engen Call Spread zu wählen, der die vereinnahmte Prämie begrenzt und kaum Puffer lässt, bevor der Spread ausgezahlt wird. Drittens, das Pin Risk bei Verfall zu ignorieren: Schließt der Basiswert exakt auf dem Strike des Short Call, verfällt die Long Call wertlos, doch ob die Short Call ausgeübt wird, ist ungewiss — was über Nacht zu einer unerwarteten Short-Aktienposition führen kann. Der Call Spread sollte daher stets vor Verfall geschlossen werden, wenn er near-the-money notiert. Breite Bid-Ask-Spannen in den einzelnen Legs schmälern außerdem den Nettokredit, der diesen Trade überhaupt erst attraktiv macht.

Live berechnen

Nutzen Sie den kostenlosen OptionProfit Jade Lizard-Rechner, um eine Live-Optionskette zu laden, die Position aufzubauen und sofort das Auszahlungsdiagramm, die Break-even-Punkte, die Gewinnwahrscheinlichkeit, die Greeks und eine Monte-Carlo-Simulation der Ergebnisse zu sehen.

Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.