Stock Repair Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 2 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Die Stock Repair Strategie fügt einer verlustreichen Long-Position einen 1×2-Call-Ratio-Spread hinzu — kaufen Sie einen at-the-money Call und verkaufen Sie zwei out-of-the-money Calls, meist für nahezu null Kosten. Sie verdoppelt Ihre Erholung zwischen dem aktuellen Kurs und dem Short-Strike und senkt Ihren effektiven Break-even ohne zusätzliches Kapital.

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Wichtigste Merkmale

• Aktie besitzen + 1 ATM-Call kaufen + 2 OTM-Calls verkaufen: typischerweise eine Null-Kosten-Ergänzung.
• Verdoppelt die Gewinne zwischen dem heutigen Kurs und dem Short-Strike und beschleunigt die Erholung.
• Kein zusätzliches Kapital und kein neues Abwärtsrisiko — der Ratio-Spread finanziert sich selbst.
• Das Aufwärtspotenzial ist am Short-Strike gedeckelt; es ist ein Erholungswerkzeug, kein Wachstums-Trade.

Wann man Stock Repair einsetzt

Setzen Sie es ein, wenn eine Aktie, die Sie besitzen, gefallen ist und Sie eine teilweise Erholung erwarten — genug, um zu Ihrem Einstand zurückzukommen, aber kein vollständiger Höhenflug. Der zusätzliche Long-Call verdoppelt Ihre Teilnahme an einem Anstieg bis zum Short-Strike und senkt den Kurs, an dem Sie die Gewinnschwelle erreichen.

Weil die beiden Short-Calls meist den einen Long-Call bezahlen, kostet es wenig oder nichts und fügt kein neues Abwärtsrisiko hinzu: fällt die Aktie weiter, stehen Sie nicht schlechter da als beim bloßen Halten der Aktien.

Risiken und Management

Der Kompromiss ist ein gedeckeltes Aufwärtspotenzial. Oberhalb des Short-Strikes gleichen die beiden Short-Calls die zusätzlichen Gewinne aus, sodass eine kräftige Rally über dieses Niveau hinaus das "gute Problem" ist — Sie erholen sich vollständig, geben aber das davonlaufende Aufwärtspotenzial auf.

Es behebt nicht das ursprüngliche Abwärtsrisiko: Sie besitzen weiterhin die Aktie und verlieren, falls sie weiter fällt. Wählen Sie den Short-Strike rund um Ihr Erholungsziel und denken Sie daran, dass es eine Reparatur ist, keine Methode, Risiko hinzuzufügen.

Bei den Griechen ist der Stock Repair vega-negativ — ein Rückgang der impliziten Volatilität (etwa ein IV-Crush zu den Zahlen) arbeitet für Sie, und theta-positiv, sodass der Zeitwertverfall die Position täglich aufwertet.

Die Position managen und häufige Fehler

Sobald der Stock Repair steht, ist der wichtigste Indikator, wie weit sich die Aktie in Richtung des oberen Short-Call-Strikes erholt. Erfahrene Trader schließen die gesamte Struktur — den Long Call und beide Short Calls — sobald die Kurserholung den Großteil des theoretischen Maximalgewinns eingebracht hat, typischerweise rund 80 bis 90 Prozent des Max Profit. Zu lange warten und riskieren, dass ein Rücksetzer die offenen Gewinne wieder aufzehrt, ist der häufigste Fehler in der Endphase. Fällt der Kurs stattdessen weiter, gibt es wenig anzupassen: Die Struktur wurde für null oder nahezu null Netto-Debit aufgebaut. Der rationale Schritt ist dann, alles zu schließen und Kapital freizusetzen, wenn die ursprüngliche These nicht mehr trägt.

Assignment-Risiko ist die Nuance, die Einsteiger am häufigsten überrascht. Da der Stock Repair zwei Short Calls enthält, können beide ausgeübt werden, wenn die Aktie am Verfallstag über ihrem Strike schließt. Vorzeitige Ausübung ist am wahrscheinlichsten bei den Calls, die tief im Geld liegen — besonders kurz vor einem Ex-Dividende-Termin, wenn es für den Käufer rational wird, die Dividende einzustreichen statt die Option zu halten. Behalte die Short Calls im Blick, wenn die Aktie stark steigt, und erwäge, sie zu schließen oder in eine spätere Laufzeit zu rollen, bevor dieses Fenster sich öffnet. Am Verfallstag, wenn die Aktie genau am Short Strike schließt, besteht echtes Pin-Risiko: Du könntest auf einem der beiden Short Calls assigned werden, aber nicht auf dem anderen — und hättest über Nacht einen nackten Long Call. Schließe alles vor Handelsschluss, um diese Situation zu vermeiden.

Der häufigste Fehler ist, Strikes zu wählen, die zu nah beieinander liegen, oder ein zu aggressives Short-Call-Verhältnis anzustreben, nur um einen Credit zu kassieren, anstatt einen echten Break-Even-Repair zu konstruieren. Damit wird aus einer defensiven Strategie unbeabsichtigt eine bärische Wette, sobald die Aktie über den oberen Short Strike steigt. Eine zweite Falle ist es, den Stock Repair als Ersatz für eine ehrliche Portfolioanalyse zu behandeln: Wenn der ursprüngliche Grund, die Aktie zu halten, nicht mehr gilt, verzögert das Aufsetzen von Optionen auf eine fundamental angeschlagene Position nur eine unausweichliche Entscheidung. Der Repair entfaltet seine Wirkung am besten, wenn die zugrunde liegende These intakt ist und lediglich der Einstiegszeitpunkt ungünstig war.

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.