Bear Put Spread Rechner
Ein Bear Put Spread kauft einen Put und verkauft einen Put mit niedrigerem Strike. Definiertes Risiko und definierter Ertrag machen ihn zu einer kosteneffizienten Möglichkeit, von einem moderaten Rückgang zu profitieren.
Interaktiver Rechner
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Wichtigste Merkmale
- Max. Verlust = gezahltes Netto-Debit. Max. Gewinn = Strike-Breite − Netto-Debit.
- Break-even = oberer Strike − Netto-Debit.
- Günstiger als ein Long Put mit begrenzter Auszahlung.
Wann einen Bear Put Spread nutzen
Nutzen Sie ihn, wenn Sie einen moderaten Rückgang erwarten und definiertes Risiko zu geringeren Kosten als ein einzelner Put wollen. Sie kaufen einen Put mit höherem Strike und verkaufen einen Put mit niedrigerem Strike, was die gezahlte Prämie senkt.
Am attraktivsten ist er, wenn die implizite Volatilität niedrig ist und Sie ein Abwärtsziel haben — setzen Sie den verkauften Put nahe dort, wo Sie den Boden der Aktie vermuten.
Risiken und Management
Der maximale Verlust ist das Netto-Debit, erreicht, wenn die Aktie über dem oberen Strike bleibt. Der maximale Gewinn ist die Strike-Breite minus Debit, erreicht, wenn sie unter dem unteren Strike schließt.
Wie bei allen Debit-Spreads ist der Ertrag begrenzt, sodass ein Crash nicht mehr als die Spread-Breite einbringt. Erwägen Sie, früh zu schließen, sobald der Großteil des Werts erfasst ist, statt bis zum letzten Tag zu halten.
Bei den Griechen ist der Bear Put Spread vega-positiv — steigende implizite Volatilität hilft ihm, während ein IV-Crush gegen Sie arbeitet, und theta-negativ, sodass der Zeitwertverfall an ihr zehrt und die Bewegung relativ bald kommen muss.
Die Position managen und häufige Fehler
Nach dem Eröffnen eines Bear Put Spreads verwalten erfahrene Trader die Position als klar begrenzte Risikoposition — mit einem mentalen Stop bei etwa 50 % des maximalen Verlusts. Steigt das Underlying unerwartet stark, bevor die erwartete Bewegung einsetzte, schützt ein frühzeitiges Schließen das Kapital; auf eine Erholung zu warten, ist der häufigste Grund, warum aus einem kleinen Verlust ein Totalverlust wird. Auf der Gewinnseite ist es üblich, bei 50–70 % des maximalen Gewinns zu schließen, da die letzten Prozentpunkte erfordern, dass das Underlying exakt am oder unter dem Short-Put-Strike ausläuft — was in der Praxis selten präzise geschieht.
Ein Roll ist möglich, aber nur mit klarer Begründung. Bewegt sich das Underlying langsam in die richtige Richtung, läuft aber die Zeit davon, lässt sich der gesamte Spread gegen einen kleinen zusätzlichen Debit auf einen späteren Verfallstermin rollen. Ein Roll nur, um einen Verlust hinauszuzögern, ist ein klassischer Fehler: Er erhöht das gebundene Kapital, ohne die Erfolgswahrscheinlichkeit zu verbessern.
Der häufigste Anfängerfehler ist ein zu enger Spread: Long Put zu nah am Geld, Short Put zu nah am Long Put — sodass schon eine moderate Erholung des Underlying reicht, um den Spread wertlos verfallen zu lassen. Ebenso oft unterschätzt wird der Bid-Ask-Spread bei illiquiden Optionen, der auf beiden Legs zusammen einen erheblichen Teil des Gewinnpotenzials aufzehren kann. Zum Verfall hin sollte man beachten, dass ein in-the-money endender Short Put der Gegenseite ein kurzes Zeitfenster nach Börsenschluss einräumt, diesen auszuüben, bevor der Long Put ausgeübt wird — was zu einer ungewollten Short-Aktienposition über Nacht führen kann.
Live berechnen
Nutzen Sie den kostenlosen OptionProfit Bear Put Spread-Rechner, um eine Live-Optionskette zu laden, die Position aufzubauen und sofort das Auszahlungsdiagramm, die Break-even-Punkte, die Gewinnwahrscheinlichkeit, die Greeks und eine Monte-Carlo-Simulation der Ergebnisse zu sehen.
- Eine günstigere Möglichkeit mit begrenztem Risiko, einen moderaten Rückgang zu spielen.
- Max. Verlust = Netto-Debit; max. Gewinn = Strike-Breite − Debit.
- Break-even = oberer Strike − Netto-Debit.
- Am besten bei niedriger IV mit einem Abwärtsziel.
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Häufige Fragen
Wie unterscheidet sich das vom Kauf eines Puts?
Der Verkauf des unteren Puts senkt Ihre Kosten und Ihren Break-even und erhöht Ihre Gewinnwahrscheinlichkeit, begrenzt aber den maximalen Gewinn auf die Spread-Breite.
Was ist mein maximaler Verlust?
Das gezahlte Netto-Debit — der Long Put definiert und begrenzt Ihr Risiko.
Wann sollte ich stattdessen einen Credit Spread nutzen?
Ein Bear Call Credit Spread passt zu hoher IV und einer „steigt nicht“-Sicht; der Bear Put Debit Spread zu niedriger IV und einer aktiven Abwärtsthese.
Credit- vs Debit-SpreadsCall- vs Put-OptionenGewinnwahrscheinlichkeit & erwartete Bewegung
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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