Kite Rechner
Kite ist eine originelle, experimentelle bullische Struktur: ein Long Call — der aufsteigende Drachen — finanziert durch einen Bull Put Credit Spread darunter, den Schweif. Der Put Spread bezahlt den Call, sodass Sie ihn oft für eine Netto-Prämie eröffnen, während Sie unbegrenztes Aufwärtspotenzial und eine definierte, gedeckelte Unterseite behalten.
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Wichtigste Merkmale
- Drei Beine: ein Long Call über dem Kurs, plus ein Short Put und ein Long Put weiter draußen darunter (ein Bull Put Spread).
- Die Prämie des Put Spreads bezahlt den Call, sodass der Trade günstig oder sogar eine Netto-Prämie ist.
- Unbegrenztes Aufwärtspotenzial aus dem Long Call; definiertes, gedeckeltes Risiko aus dem Put Spread.
- Eine gehebelte bullische Wette, die Sie trotzdem fürs Warten bezahlt, wenn die Aktie flach bleibt.
Wann einen Kite nutzen
Kite ist eine experimentelle, nicht-lehrbuchmäßige Struktur. Nutzen Sie sie, wenn Sie bullisch sind und günstigen Aufwärtshebel wollen, aber Ihr Abwärtsrisiko gedeckelt statt offen wie bei einem nackten Short Put haben möchten.
Sie passt zu Werten, bei denen Sie gern bis zu einem Katalysator bullisch sind: der Put Spread finanziert den Call, sodass eine Rally sich stark auszahlt, während ein milder Rückgang nur das definierte Put-Spread-Risiko kostet.
Wie der Payoff funktioniert
Über dem Call-Strike läuft der Long Call mit unbegrenztem Aufwärtspotenzial. Bleibt die Aktie zwischen den Strikes, verfallen die Optionen und Sie behalten jede Netto-Prämie.
Unter dem Short Put wächst der Verlust, aber nur bis zum Long Put, wo er gedeckelt ist. Der maximale Verlust ist die Breite des Put Spreads minus der Netto-Prämie (oder plus dem Netto-Debit, falls Sie eines gezahlt haben).
Bei den Griechen ist der Kite vega-positiv — steigende implizite Volatilität hilft ihm, während ein IV-Crush gegen Sie arbeitet, und theta-negativ, sodass der Zeitwertverfall an ihr zehrt und die Bewegung relativ bald kommen muss.
Die Position managen und häufige Fehler
Sobald die Kite eröffnet ist, liegt das Gewinnfenster eng: Der Basiswert muss nahe am Strike des Short Calls enden, ohne ihn deutlich zu überschreiten. Erfahrene Trader legen das Gewinnziel von Beginn an fest — üblicherweise schließen sie die Position bei 50–60 % des Maximalgewinns, anstatt bis zum Verfall zu warten, wo kleine Bewegungen die Gewinne schnell aufzehren können. Schießt der Basiswert weit über den oberen Short-Call-Strike hinaus, schützt das Rollen des Short Calls nach oben oder das vollständige Schließen der Struktur den verbleibenden Gewinn, bevor das Zelt zusammenbricht.
Der häufigste Anfängerfehler besteht darin, die Kite wie einen einfachen Long Call Spread zu behandeln und den zusätzlichen Short Call oben zu vergessen. Genau dieser obere Short Call finanziert einen Großteil der Struktur, kehrt den Pay-off aber oberhalb seines Strikes um. Wer das vergisst und bei einer anhaltenden Rally an der Position festhält, erlebt, wie aus einem Gewinner ein Verlierer wird. Neben einem Stop-Loss sollte daher ein harter Ausstiegspunkt auf der Oberseite definiert werden — nämlich das Niveau, bei dem das Netto-Delta negativ wird.
Bei der Kite verdient die Liquidität besondere Aufmerksamkeit, da drei Strikes beteiligt sind — und damit drei Geld-Brief-Spannen, die sowohl beim Einstieg als auch beim Ausstieg gegen Sie arbeiten. Basiswerte mit breiten Märkten oder geringem Open Interest an den äußeren Strikes sind zu meiden. Kurz vor dem Verfall trägt der dem Geld am nächsten liegende Short Call ein echtes Ausübungsrisiko, sofern er ins Geld läuft; ein oder zwei Tage früher zu schließen oder zu rollen beseitigt diese Unsicherheit, ohne nennenswerte Edge zu opfern.
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- Kite = ein Long Call, finanziert durch einen Bull Put Credit Spread darunter.
- Unbegrenztes Aufwärtspotenzial, definiertes und gedeckeltes Abwärtsrisiko.
- Oft für eine Netto-Prämie eröffnet, sodass flach-bis-steigend profitabel ist.
- Eine experimentelle, gehebelte Variante eines bullischen Risk Reversal.
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Häufige Fragen
Ist Kite eine echte Optionsstrategie?
Es ist eine originelle, experimentelle Struktur, die wir zur Erkundung gebaut haben, aber sie besteht aus Standard-Beinen — einem Long Call und einem Bull Put Spread — ist also ein valider bullischer Trade mit definiertem Risiko. Sie ist ein Verwandter des Risk Reversal.
Was ist das Risiko eines Kite?
Das Abwärtsrisiko ist durch den Long Put gedeckelt: Ihr maximaler Verlust ist die Breite des Put Spreads minus jeder kassierten Netto-Prämie. Anders als bei einem nackten Short Put kann der Verlust nicht davonlaufen.
Warum einen Kite für eine Prämie eröffnen?
Eine Netto-Prämie bedeutet, dass eine flache oder steigende Aktie bereits profitabel ist, und der Long Call gibt Ihnen obendrein gratis Aufwärtshebel — der Put Spread bezahlt faktisch Ihren Call.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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