Reverse Iron Condor Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 3 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Ein Reverse Iron Condor ist der umgedrehte Iron Condor: Sie kaufen die inneren Call- und Put-Spreads und verkaufen die äußeren Flügel und zahlen einen Netto-Debit. Er profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen, wobei sowohl der Maximalgewinn als auch der Maximalverlust streng definiert sind — ein Long-Volatility-Trade mit definiertem Risiko.

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Wichtigste Merkmale

• Kaufen Sie einen inneren Call-Spread + inneren Put-Spread, verkaufen Sie die äußeren Flügel (Netto-Debit).
• Profitiert bei einer großen Bewegung nach oben oder unten; verliert, wenn die Aktie in der Mitte bleibt.
• Sowohl Maximalgewinn als auch Maximalverlust sind gedeckelt — definiertes Risiko auf jeder Seite.
• Eine Long-Volatility-Wette, oft vor einem erwarteten Katalysator platziert.

Wann man einen Reverse Iron Condor einsetzt

Eröffnen Sie einen Reverse Iron Condor, wenn Sie eine scharfe Bewegung erwarten, aber unsicher über die Richtung sind — Quartalszahlen, eine regulatorische Entscheidung, ein binäres Ereignis — und definiertes Risiko statt der nach oben offenen Kosten eines gekauften Strangle wollen. Er gewinnt, wenn die Aktie über einen der inneren Strikes ausbricht — genug, um den Debit zu decken.

Im Vergleich zu einem Long Strangle ist er günstiger (die verkauften Flügel finanzieren einen Teil der Kosten), aber sein Gewinn ist gedeckelt; Sie tauschen also unbegrenztes Aufwärtspotenzial gegen einen niedrigeren Einstiegspreis und einen bekannten Maximalverlust.

Das Risiko und der Haken

Der größte Feind ist eine Aktie, die sich nicht bewegt. Sitzt der Kurs bei Verfall zwischen den beiden inneren Strikes, verfallen alle Long-Optionen wertlos und Sie verlieren den vollen Debit — den Maximalverlust. Der Zeitwertverfall arbeitet gegen Sie, die Bewegung muss also vor dem Verfall passieren.

Da er long Volatility ist, vermeiden Sie es, ihn zu eröffnen, wenn die implizite Volatilität bereits aufgebläht ist (zum Beispiel kurz vor Quartalszahlen), denn der IV Crush nach dem Ereignis kann den Wert vernichten, selbst wenn sich die Aktie bewegt.

Bei den Griechen ist der Reverse Iron Condor vega-positiv — steigende implizite Volatilität hilft ihm, während ein IV-Crush gegen Sie arbeitet, und theta-negativ, sodass der Zeitwertverfall an ihr zehrt und die Bewegung relativ bald kommen muss.

Die Position managen und häufige Fehler

Der Reverse Iron Condor ist eine Netto-Debit-Strategie: Ab dem Moment des Einstiegs arbeitet Theta gegen die Position. Erfahrene Trader setzen sich typischerweise ein Gewinnziel von 50–75 % des maximal möglichen Gewinns — die große Bewegung früh zu vereinnahmen ist besser, als auf das absolute Maximum zu warten, das eine Schlussnotiz exakt auf einem Short Strike bei Verfall erfordert. Vollzieht der Basiswert die erwartete Bewegung schnell, ist eine sofortige Gewinnmitnahme die richtige Entscheidung. Bleibt der Markt hingegen ruhig und fällt die implizite Volatilität zurück auf das Einstiegsniveau, ist es eine verbreitete Disziplin, den Verlust bei 50 % des gezahlten Debits zu begrenzen: Theta wird den Restwert weiter aufzehren, ohne dass ein realistisches Erholungsszenario besteht.

Der häufigste Anfängerfehler ist ein zu früher Einstieg — weit vor dem erwarteten Katalysator — sodass Theta die Position abbaut, bevor die große Bewegung stattfindet. Die Strategie braucht eine schnelle und ausgeprägte Bewegung; ein langsamer Trend rettet die Position kaum. Ein verwandter Fehler ist die Wahl zu weit auseinanderliegender Strikes, was zu einem überhöhten Debit für eine zu enge maximale Gewinnzone führt. Eine nützliche Faustregel: Das Netto-Debit sollte nicht mehr als ein Drittel der Spread-Breite betragen. Was den Verfall betrifft: Die inneren Short-Optionen können assigned werden, wenn sie in-the-money verfallen, wodurch aus einer Position mit definiertem Risiko ein ungedecktes Richtungsengagement wird. Schließe oder rolle die Struktur stets vor dem Verfall, wenn eine der Legs im Geld notiert.

Liquidität erfordert auf allen vier Legs gleichzeitige Aufmerksamkeit. Die äußeren Long-Optionen sind tief aus dem Geld und weisen häufig breite Bid-Ask-Spannen auf. Einzelne Legs nacheinander zu handeln erhöht das Risiko ungünstiger Fills; nutze nach Möglichkeit immer einen Combo- oder Spread-Order, um alle vier Legs als eine Einheit zu öffnen und zu schließen. Bei illiquiden Basiswerten kann der Slippage beim Ein- und Ausstieg einen erheblichen Teil des theoretischen Vorteils auffressen und den Trade unwirtschaftlich machen — selbst dann, wenn die Richtungsanalyse korrekt war.

Live berechnen

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.