Bear Put Ladder Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 3 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Eine Bear Put Ladder ist ein Bear Put Spread mit einem zusätzlichen Short Put darunter: Long ein oberer Put, Short ein mittlerer Put, Short ein unterer Put. Der zweite Short verbilligt den Trade — manchmal bis zu einer Netto-Prämie —, ist aber nackt, sodass ein harter Ausverkauf unter den niedrigsten Strike große Verluste bringt. Die Strategie passt zu einem moderaten Rückgang, der innerhalb einer Zielzone stehen bleibt.

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Wichtigste Merkmale

• Beine: Long 1 oberer Put, Short 1 mittlerer Put, Short 1 unterer Put (gleicher Verfall).
• Der maximale Gewinn liegt zwischen den beiden Short-Strikes; über dem Long-Strike verlieren Sie nur das Netto-Debit.
• Unter dem niedrigsten Strike ist der untere Short Put nackt — die Verluste sind groß (nur durch null begrenzt).
• Günstiger als ein reiner Bear Put Spread, um den Preis eines offenen Abwärtsrisikos.

Wann eine Bear Put Ladder nutzen

Eröffnen Sie eine Bear Put Ladder, wenn Sie erwarten, dass eine Aktie moderat fällt und sich in einer Spanne einpendelt, statt abzustürzen. Der zusätzliche Short Put finanziert den Trade und verbreitert die Gewinnzone, was ihn zu einer Alternative macht, wenn ein reiner Bear Put Spread für die erwartete Abwärtsbewegung zu teuer aussieht.

Da der niedrigste Put ungedeckt ist, bevorzugen Sie ihn bei Werten, bei denen ein ungeordneter Kollaps unwahrscheinlich ist, und verpflichten Sie sich, die Position zu managen, wenn sich die Aktie dem niedrigsten Strike nähert.

Risiken und Management

Die Bedrohung ist ein scharfer Ausverkauf: Unter dem niedrigsten Strike sind Sie faktisch Short einen nackten Put und erleiden Verluste ähnlich wie bei einer Zuteilung von Long-Aktien in einem fallenden Markt. Der obere Break-even ist der Long-Strike minus das Netto-Debit; der untere Break-even ist der Punkt, an dem der nackte Put den Spitzengewinn abträgt.

Rollen oder schließen Sie den unteren Short Put, falls die Aktie in seine Richtung ausbricht, und legen Sie die Position auf das Risiko des nackten Beins aus statt auf das bescheidene Debit. Nehmen Sie Gewinne vor Verfall mit, sobald die Aktie bequem innerhalb der Short-Strike-Zone liegt.

Bei den Griechen ist der Bear Put Ladder vega-negativ — ein Rückgang der impliziten Volatilität (etwa ein IV-Crush zu den Zahlen) arbeitet für Sie, und theta-positiv, sodass der Zeitwertverfall die Position täglich aufwertet.

Live berechnen

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.