Collar Rechner
Ein Collar schützt eine Aktienposition, indem er einen Put kauft und ihn mit einem Covered Call finanziert. Er begrenzt sowohl die Abwärts- als auch die Aufwärtsseite — eine günstige Versicherung für Gewinne, die Sie behalten wollen.
Interaktiver Rechner
Ändern Sie Kurs, Strikes und Prämien, um das Ergebnis live zu sehen.
Möchten Sie Gewinnwahrscheinlichkeit und Live-Greeks zu echten Preisen? Den Collar-Rechner öffnen →
⧉ Diesen kostenlosen Rechner in Ihre Website einbetten →
Wichtigste Merkmale
- Der Put setzt einen Boden; der Call begrenzt das Aufwärtspotenzial und bezahlt den Put.
- Oft für geringe oder keine Nettokosten aufgesetzt.
- Ideal, um einen aufgewerteten langfristigen Bestand zu schützen.
Wann einen Collar nutzen
Nutzen Sie einen Collar, um Gewinne einer gehaltenen Aktie zu schützen, ohne sie zu verkaufen. Sie kaufen einen schützenden Put, um einen Boden zu setzen, und verkaufen einen Covered Call, um diesen Put zu bezahlen, und rahmen Ihre Position zwischen den beiden Strikes ein.
Er ist ideal nach einem starken Anstieg, wenn Sie den Großteil des Gewinns durch eine unsichere Phase sichern, aber aus steuerlichen oder Überzeugungsgründen investiert bleiben wollen.
Der Kompromiss
Der Put garantiert einen Boden; der Call begrenzt Ihr Aufwärtspotenzial und finanziert den Schutz — was den Collar oft fast kostenlos macht (ein „Zero-Cost Collar“).
Die Kosten sind Opportunitätskosten: Steigt die Aktie über den Call-Strike weiter, werden Ihre Aktien abgerufen und Sie verpassen den Rest. Sie tauschen etwas Aufwärtspotenzial gegen Sicherheit nach unten.
Bei den Griechen ist der Collar nahezu vega-neutral, sodass Änderungen der impliziten Volatilität kaum Netto-Wirkung haben.
Die Position managen und häufige Fehler
Sobald der Collar läuft, ist der verkaufte Call der erste Stellhebel, den erfahrene Trader betätigen. Wenn die Aktie früh in der Laufzeit Richtung Strike anläuft und der Call den Großteil seines Zeitwerts verloren hat, kaufst du ihn zurück und verkaufst einen Call mit höherem Strike und längerer Laufzeit — ein Roll-up-and-out — um der Position mehr Luft zu verschaffen und frischen Credit einzunehmen. Fällt der Kurs hingegen stark, kannst du den Put vorzeitig schließen, um den Gewinn zu sichern, oder ihn auf einen höheren Strike rollen, bevor eine Erholung einsetzt.
Das Assignment-Problem, das Einsteiger häufig überrascht: Der Short-Call kann frühzeitig ausgeübt werden, wenn er tief im Geld ist — besonders kurz vor einem Ex-Dividende-Termin, wenn es für den Call-Käufer rational ist, die Dividende einzustreichen. Überprüfe den Dividendenkalender vor Ablauf und erwäge, den Call zu rollen oder zu schließen, wenn der innere Wert den Zeitwert deutlich übersteigt. Am Verfallstag, wenn die Aktie nahe deinem Call-Strike schließt, bist du nicht automatisch sicher — Pin-Risiko kann bedeuten, dass du gleichzeitig assigned wirst und deinen Put ausüben musst; beide Legs am Vortag zu schließen, vermeidet diese Unklarheit.
Der häufigste Anfängerfehler: den Strike des Calls anhand der Prämie wählen statt anhand des Kurses, zu dem man die Aktien wirklich gerne abgeben würde. Einen Call zu nah am aktuellen Kurs zu platzieren führt oft dazu, die Stücke bei einer moderaten Aufwärtsbewegung zu verlieren — genau das, was man eigentlich verhindern wollte. Ein zweiter Fehler ist, die gesamte Struktur passiv bis zum Verfall laufen zu lassen, ohne sie zu überprüfen. Wenn sich die Rahmenbedingungen vor dem Verfallstag ändern, kann es deutlich sinnvoller sein, den Collar zu rollen oder eine Seite abzubauen, anstatt bis zum letzten Tag stillzuhalten.
Live berechnen
Nutzen Sie den kostenlosen OptionProfit Collar-Rechner, um eine Live-Optionskette zu laden, die Position aufzubauen und sofort das Auszahlungsdiagramm, die Break-even-Punkte, die Gewinnwahrscheinlichkeit, die Greeks und eine Monte-Carlo-Simulation der Ergebnisse zu sehen.
- Schützt eine aufgewertete Aktienposition mit Boden und Deckel.
- Der Covered Call finanziert den schützenden Put — oft nahe null Kosten.
- Begrenzt das Aufwärtspotenzial über dem Call-Strike im Tausch gegen Abwärtssicherheit.
- Ideal, um Gewinne zu sichern und investiert zu bleiben.
SPY, QQQ, IWM, AAPL, NVDA, AMZN, AMD, NFLX, MU, COIN, PYPL, SOFI, JPM, BAC
Häufige Fragen
Kostet ein Collar Geld?
Oft sehr wenig — die Prämie des verkauften Calls bezahlt den gekauften Put, weshalb „Zero-Cost Collars“ üblich sind.
Was passiert, wenn die Aktie in die Höhe schießt?
Ihre Aktien werden am Call-Strike ausgebucht, sodass Sie den Gewinn bis zu diesem Niveau behalten, aber jede Bewegung darüber verpassen.
Wann sollte ich einen Collar nutzen?
Wenn Sie einen bedeutenden unrealisierten Gewinn haben, den Sie durch eine unsichere Phase schützen wollen, ohne die Aktien ganz zu verkaufen.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.