Strip Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 2 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Ein Strip ist ein bärisch geneigter Straddle: ein Long Call und zwei Long Puts am selben Strike. Er profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen, verdient aber mehr, wenn die Aktie fällt, als wenn sie steigt.

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Wichtigste Merkmale

• Ein Long Call + zwei Long Puts am selben Strike (ein 2:1-Straddle).
• Long Volatilität mit bärischer Neigung.
• Profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen; größerer Payoff bei einem Rückgang.
• Definiertes Risiko — das Höchste, das Sie verlieren, ist die gesamte gezahlte Prämie.

Wann einen Strip nutzen

Nutzen Sie einen Strip, wenn Sie eine große Bewegung erwarten und die Unterseite für wahrscheinlicher oder größer halten — etwa vor einem Risikoereignis, bei dem ein Sturz schärfer wäre als eine Rally. Das bärische Gegenstück zum Strap.

Wie der Strap braucht er eine echte Bewegung, um drei Optionen zu bezahlen, passt also zu Situationen mit nahem Katalysator und vernünftiger impliziter Volatilität.

Wie der Payoff funktioniert

Bei einem Rückgang geben die zwei Puts den doppelten Payoff eines einfachen Straddles. Bei einem Anstieg profitiert der einzelne Call noch, nur weniger. Der maximale Verlust ist die Prämie, erreicht, wenn die Aktie genau auf dem Strike landet.

Es gibt zwei Break-evens — einen näheren unten und einen weiteren oben — die die bärische Gewichtung widerspiegeln.

Bei den Griechen ist der Strip vega-positiv — steigende implizite Volatilität hilft ihm, während ein IV-Crush gegen Sie arbeitet, und theta-negativ, sodass der Zeitwertverfall an ihr zehrt und die Bewegung relativ bald kommen muss.

Die Position managen und häufige Fehler

Ein Strip weist bereits bei Eröffnung ein negatives Delta auf — die Position ist nicht volatilitätsneutral wie ein Straddle. Nach einem scharfen Kursrückgang steigen die beiden Puts rasch im Wert; erfahrene Trader realisieren dann oft Teilgewinne, indem sie einen Put verkaufen, sobald er sich verdoppelt hat, und einen synthetischen Straddle zurückbehalten, der bei weiteren Kursrückgängen oder einem abrupten Rebound weiter profitiert. Bei einer Aufwärtsbewegung gewinnt der einzelne Call, aber langsamer; verdoppelt sich der Call und der Kurs stagniert danach, ist es in der Regel richtig, die gesamte Position zu schließen, bevor Theta alle drei Beine belastet. Die Puts nach einem deutlichen Rückgang auf einen niedrigeren Strike zu rollen ist eine gängige Anpassung: Sie sichert einen Teil des inneren Werts und repositioniert die Abwärtsexposition, kostet aber ein weiteres Debit und lohnt sich nur, wenn man weiterhin mit erhöhter Volatilität rechnet.

Die Fehler, die Anfänger beim Strip begehen, lassen sich auf zwei blinde Flecken zurückführen. Erstens unterschätzen sie den höheren Break-even-Punkt auf der Oberseite: Da drei Optionen statt zwei bezahlt werden, muss der Kurs weiter steigen als bei einem einfachen Straddle, um die zusätzliche Prämie zu decken. Einen Strip zu kaufen, wenn der bearishe Skew die implizite Volatilität der Puts bereits deutlich über die der Calls getrieben hat, verschlimmert das Problem — man zahlt im Wesentlichen einen Aufpreis für eine direktionale Wette, die der Markt bereits eingepreist hat. Zweitens steigen Anfänger schlecht aus: Sie verkaufen nach einem Rückgang beide Puts und halten den einzelnen Call, der sich dann wie ein teurer Long-Call mit wenig verbleibender Zeit verhält. Sofern kein spezifischer Grund besteht, die Aufwärtsexposition zu halten, sollten alle drei Beine gemeinsam geschlossen werden.

Am Verfallstag schafft die doppelte Put-Position eine Besonderheit, die beim Straddle nicht existiert: Schließt der Kurs unter dem Strike und beide Puts sind im Geld, erzeugt die automatische Ausübung eine Short-Position von 200 Aktien, nicht 100. Die meisten Broker üben beide Puts automatisch aus, sofern nicht anders angewiesen — prüfen Sie die Ausübungsregeln Ihres Brokers und handeln Sie vor Handelsschluss am Verfallstag, wenn Sie die Aktienposition nicht halten wollen. Auch die Liquidität kann eine Rolle spielen: Puts haben häufig breitere Geld-Brief-Spannen als der Call, besonders bei weniger gehandelten Titeln. Kalkulieren Sie jedes Bein separat und verwenden Sie Limitorders, anstatt sich auf den kombinierten Mittelkurs aller drei Kontrakte zu verlassen.

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.