Un naked (short) call vende un call sin poseer la acción. Conservas la prima si la acción se queda por debajo del strike, pero el riesgo es teóricamente ilimitado si sube — una de las operaciones con opciones de mayor riesgo.
Abrir la calculadora Naked Call →Un naked call gana cuando una acción se queda plana o cae, dejando que el call expire sin valor para que conserves la prima. Lo usan traders experimentados y bien capitalizados, convencidos de que una acción no superará el strike.
A diferencia de un covered call, no posees las acciones para entregar si te asignan — así que una subida fuerte te obliga a comprar la acción al precio de mercado para cubrir, con pérdidas que crecen sin límite.
El riesgo alcista ilimitado es lo que hace tan peligroso al naked call: una OPA o un squeeze puede llevar una acción muy por encima del strike de la noche a la mañana, empequeñeciendo la pequeña prima cobrada. Los brókeres exigen mucho margen justo por esto.
La mayoría de traders limitan el riesgo comprando un call de strike superior — lo que convierte la posición en un bear call credit spread de riesgo definido. Los principiantes no deberían vender naked calls en absoluto.
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En teoría una cantidad ilimitada — las pérdidas crecen a medida que la acción sube, sin tope, por eso un naked call es una de las operaciones más arriesgadas.
No. Un covered call está respaldado por 100 acciones que posees (riesgo limitado); un naked call no tiene acciones detrás, así que el riesgo alcista es ilimitado.
Compra un call más barato de strike superior para definir la pérdida máxima — eso lo convierte en un bear call credit spread.
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