Put Broken Wing Butterfly Calculadora
Un put broken wing butterfly es una mariposa de puts con el ala inferior desplazada más lejos, sesgando el riesgo hacia un lado. Es long un put cercano, short dos puts intermedios y long un put inferior lejano. Ensanchar el ala inferior a menudo convierte la operación en un crédito neto que no conlleva riesgo al alza —conservas el crédito si la acción sube— a cambio de una pérdida máxima mayor, pero aún definida, a la baja.
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Características clave
- Patas: long 1 put cercano, short 2 puts intermedios, long 1 put inferior lejano (alas desiguales).
- A menudo abierta por un crédito neto, eliminando por completo el riesgo al alza.
- El put comprado lejano topa la bajada, así que la pérdida máxima sigue definida.
- Un gemelo de riesgo definido y sesgo bajista del call broken wing butterfly.
Cuándo usar un put broken wing butterfly
Abre un put broken wing butterfly cuando seas de neutral a ligeramente bajista y quieras una mariposa que no pierda dinero si te equivocas al alza. Al sesgar las alas por un crédito, eliminas el riesgo al alza: que la acción suba simplemente te deja conservar la prima.
Es una estructura de ingresos favorita: riesgo definido, una inclinación direccional hacia una caída modesta y ningún débito que recuperar. Los traders colocan el cuerpo donde esperan que la acción derive.
Riesgos y gestión
El coste de la subida gratuita es una pérdida máxima mayor a la baja, concentrada en una zona en torno a los strikes vendidos —aunque el put comprado lejano sigue topándola—. La zona exacta de beneficio y la de pérdida se sitúan entre los strikes y se leen mejor en el gráfico de pago.
Gestiónalo eligiendo un strike de cuerpo alineado con tu objetivo, dimensionando por la pérdida máxima (definida) en lugar del crédito, y tomando beneficios a medida que la acción se asienta cerca del cuerpo. El skew y la separación de strikes determinan si se abre por un crédito.
En las griegas, la Put Broken Wing Butterfly es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.
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- Una mariposa de puts sesgada, normalmente abierta por un crédito.
- Sin riesgo al alza: conservas el crédito si la acción sube.
- Riesgo bajista mayor pero definido, topado por el put comprado lejano.
- Una estructura de ingresos de riesgo definido, de neutral a bajista.
SPY, QQQ, IWM, NVDA, AMD, NFLX, INTC, MU, CRM, COIN, PYPL, JPM, BAC, BA
Preguntas frecuentes
¿Por qué abrirla por un crédito?
Sesgar el ala inferior más lejos hace que los dos puts vendidos ingresen más de lo que cuestan los dos comprados, así que a menudo cobras un crédito y eliminas por completo el riesgo al alza.
¿Dónde está mi pérdida máxima?
A la baja, en una zona en torno a los strikes vendidos, pero topada por el put comprado lejano, así que el riesgo está definido, solo que es mayor que el crédito recibido.
¿En qué se diferencia de una mariposa de puts estándar?
Una mariposa estándar tiene alas iguales y un débito; la broken wing ensancha un ala para eliminar el riesgo de un lado, normalmente por un crédito, a costa de una pérdida definida mayor en el otro.
Spreads de crédito vs de débitoErosión de theta & venta de primaSkew de volatilidad y la sonrisa de volatilidad
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Christmas Tree Butterfly
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