Put Christmas Tree Butterfly Calculadora
Un put christmas tree butterfly es una mariposa sesgada y económica: long un put cerca del dinero, short tres puts un par de strikes más abajo y long dos puts un strike más abajo todavía. Las cantidades desiguales crean una tienda más barata y de sesgo bajista cuya zona de beneficio se sitúa por debajo del precio actual. Es el gemelo, en el lado put, del call christmas tree butterfly, con riesgo definido.
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Características clave
- Patas: long 1 put cercano, short 3 puts inferiores, long 2 puts aún más bajos (cantidad neta equilibrada).
- Una mariposa más barata y sesgada con una zona de beneficio por debajo del precio actual.
- Riesgo definido: los puts comprados topan los tres puts vendidos.
- Una inclinación de neutral a bajista; el gemelo, en el lado put, del call christmas tree.
Cuándo usar un put christmas tree butterfly
Usa un put christmas tree butterfly cuando te inclines ligeramente bajista y quieras una alternativa más barata a una mariposa estándar, con la zona de beneficio situada por debajo del spot. Las patas desiguales bajan el coste y desplazan el pago hacia una caída modesta.
Es una forma eficiente de apuntar a una deriva bajista hacia una zona concreta sin pagar el precio completo de una mariposa. Las cantidades equilibradas (uno long, tres short, dos long) mantienen igualado el total de contratos, así que el riesgo sigue definido.
Riesgos y gestión
La operación gana si la acción baja hasta la zona en torno a los strikes vendidos y pierde su (limitado) coste si la acción se mueve demasiado en cualquier dirección. Como la estructura está sesgada, el pago es asimétrico: lee en el gráfico los puntos de equilibrio exactos y el pico.
Gestiónalo alineando los strikes vendidos con tu objetivo bajista, tomando beneficios a medida que la acción se asienta en la zona y recordando que el valor máximo se realiza al vencimiento. Mantén el tamaño alineado con la pérdida máxima definida.
En las griegas, la Put Christmas Tree Butterfly es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.
Calcúlalo en vivo
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- Una mariposa sesgada y más barata construida con puts (1 long, 3 short, 2 long).
- La zona de beneficio se sitúa por debajo del precio actual: un sesgo bajista.
- Riesgo definido; los puts comprados topan los tres vendidos.
- El gemelo, en el lado put, del call christmas tree butterfly.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué el número desigual de contratos?
La estructura 1–3–2 (long, short, long) mantiene la cantidad neta equilibrada mientras sesga los strikes, lo que baja el coste y desplaza la zona de beneficio por debajo del spot.
¿El riesgo está definido?
Sí. Los puts comprados cubren los tres puts vendidos, así que la pérdida máxima está limitada y es conocida al abrir la operación.
¿En qué se diferencia de una mariposa de puts estándar?
Una mariposa estándar es simétrica (1–2–1). La christmas tree usa strikes y cantidades desiguales para recortar el coste e inclinar el pago en una dirección.
Erosión de theta & venta de primaCómo elegir un precio de ejercicioProbabilidad de beneficio & movimiento esperado
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing Butterfly
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