Long Put Butterfly Calculadora
Un long put butterfly compra un put de strike superior, vende dos puts de strike intermedio y compra un put de strike inferior, todos equidistantes. Es una apuesta de riesgo definido y bajo coste a que la acción clave el strike central al vencimiento. El pago es una tienda de campaña idéntica a la del long call butterfly con los mismos strikes: beneficio máximo en el cuerpo y pérdida pequeña (el débito) más allá de las alas.
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Características clave
- Patas: long 1 put superior, short 2 puts intermedios, long 1 put inferior (equidistantes).
- Beneficio máximo si la acción termina en el strike central al vencimiento.
- La pérdida máxima se limita al pequeño débito neto pagado.
- Mismo pago que un long call butterfly con los mismos strikes: usa el que sea más barato.
Cuándo usar un long put butterfly
Usa un long put butterfly cuando esperes que una acción se quede cerca de un precio concreto de cara al vencimiento y quieras una forma barata y de riesgo definido de expresarlo. El pago en forma de tienda rinde mejor si la acción aterriza justo en el strike central, y el coste —el débito neto— es todo lo que puedes perder.
Es una apuesta de clavado de bajo coste, baja probabilidad y alta recompensa. Como se construye con puts, puede ser más eficiente que la versión con calls cuando los strikes de puts tienen mejor precio, pero por lo demás la economía es idéntica.
Riesgos y gestión
La operación necesita que la acción esté cerca del strike central a medida que se acerca el vencimiento; un movimiento más allá de cualquiera de las alas solo deja la pérdida del pequeño débito. Los dos puntos de equilibrio son el strike inferior más el débito y el strike superior menos el débito.
Gestiónalo abriéndolo cerca del vencimiento, cuando el paso del tiempo trabaja a favor del cuerpo, y tomando beneficios pronto en lugar de esperar un clavado perfecto: el valor máximo solo se realiza justo al vencimiento con la acción sobre el strike central.
En las griegas, la Long Put Butterfly es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.
Calcúlalo en vivo
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- Una apuesta de clavado de riesgo definido construida enteramente con puts.
- Beneficio máximo en el strike central; la pérdida máxima es el débito.
- Pago idéntico al del long call butterfly: elige la construcción más barata.
- Ideal abierto cerca del vencimiento sobre una acción en rango.
SPY, QQQ, IWM, NVDA, AMD, NFLX, INTC, MU, CRM, COIN, PYPL, JPM, BAC, BA
Preguntas frecuentes
¿Un long put butterfly se diferencia de un long call butterfly?
El pago es idéntico con los mismos strikes. Cuál sale más barato depende del precio de puts frente a calls y del skew, así que los traders eligen el que cueste menos abrir.
¿Cuál es mi pérdida máxima?
Solo el débito neto que pagaste, perdido si la acción termina más allá de cualquiera de las alas al vencimiento.
¿Dónde gano?
Entre los dos puntos de equilibrio (strike inferior + débito y strike superior − débito), con el pico exactamente en el strike central.
Erosión de theta & venta de primaProbabilidad de beneficio & movimiento esperadoCómo elegir un precio de ejercicio
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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