Bear Call Ladder Calculadora
Un bear call ladder parte de un bear call credit spread y le añade un segundo long call por encima: short un call inferior, long un call intermedio y long un call superior. A pesar del nombre, los dos calls comprados lo convierten en una operación neta alcista y volátil: beneficio ilimitado en un rally fuerte, un pequeño crédito conservado si la acción cae, y el peor desenlace es una subida modesta hasta la zona intermedia.
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Características clave
- Patas: short 1 call inferior, long 1 call intermedio, long 1 call superior (mismo vencimiento).
- Beneficio ilimitado si la acción sube con fuerza por encima del strike superior.
- Normalmente un crédito neto, que conservas si la acción se queda por debajo del strike más bajo.
- La pérdida máxima está definida y se produce en una subida modesta hasta el centro de la escalera.
Cuándo usar un bear call ladder
Usa un bear call ladder cuando esperes o bien un gran movimiento al alza o bien ningún movimiento, pero quieras evitar una deriva mediocre al alza. Es el ajuste clásico de «estaba short de calls y ahora creo que podría romper al alza»: añadir calls comprados convierte un credit spread de riesgo limitado en una posición volátil de recompensa abierta.
Brilla en torno a catalizadores donde un gran movimiento alcista es plausible pero no seguro: te pagan un pequeño crédito por esperar y te recompensan generosamente si la acción rompe. Una caída tranquila simplemente te deja el crédito.
Riesgos y gestión
La zona de dolor es una subida moderada que termina cerca del strike comprado intermedio, donde el call vendido está in the money pero los comprados aún no han rendido. Ahí vive la pérdida máxima definida: la anchura entre el strike vendido y el primer comprado, menos el crédito recibido.
Gestiónalo dando margen a la operación para que alcance su ruptura: cerrar demasiado pronto renuncia a la convexidad por la que pagaste. Si la acción se estanca en la zona de pérdida cerca del vencimiento, asume la pérdida definida en lugar de confiar en un pico de última hora.
En las griegas, la Bear Call Ladder es vega-positiva — una subida de la volatilidad implícita la favorece, mientras que un IV crush juega en tu contra, y theta-negativa, así que el paso del tiempo la erosiona y el movimiento debe llegar pronto.
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- Un bear call credit spread con un call comprado adicional: neto alcista y volátil.
- Subida ilimitada; un pequeño crédito conservado en una caída.
- El peor caso es una subida modesta hasta el centro de la escalera (pérdida definida).
- Ideal en torno a catalizadores capaces de producir un gran movimiento al alza.
AAPL, AMZN, META, GOOGL, AVGO, PLTR, WFC, GS, V, MA, GM, WMT, SBUX, BABA
Preguntas frecuentes
¿Por qué se llama «bear» si gana cuando la acción sube?
Se construye escalonando un bear call spread, así que hereda el nombre. En la práctica los dos calls comprados dominan, convirtiéndolo en una estrategia neta alcista y volátil.
¿Dónde pierdo más?
En una subida moderada que termine cerca del strike comprado intermedio: el call vendido está in the money mientras los calls comprados aún no lo han alcanzado.
¿La subida es realmente ilimitada?
Sí. Por encima del strike superior quedas neto long de un call adicional, así que el beneficio sigue creciendo a medida que la acción sube.
Spreads de crédito vs de débitoLa volatilidad implícita explicadaOperar opciones en torno a los resultados
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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