Un put backspread vende un put y compra dos puts más bajos. Se beneficia de una caída brusca con gran pago a la baja, suele costar poco o nada, y tiene riesgo limitado y definido si la acción aguanta.
Abrir la calculadora Put Ratio Backspread →Úsalo cuando esperes una caída brusca — en torno a un mal resultado o un riesgo macro — pero quieras perder poco si la acción aguanta. Es una operación de larga volatilidad, bajista.
Como la versión call, se abre mejor por un crédito, de modo que una acción plana a alcista te deja con ese crédito.
Por encima del strike corto todo expira sin valor y conservas cualquier crédito. El peor caso es la acción terminando en el strike largo, donde el único put corto está dentro del dinero pero los puts largos tienen poco valor — la pérdida máxima definida.
Por debajo del strike largo, los dos puts largos superan al put corto, así que la ganancia crece con fuerza a medida que la acción cae hacia cero.
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En una caída brusca: los dos puts largos compensan de sobra al put corto, así que la ganancia crece con fuerza por debajo del strike largo. Una acción plana a alcista te deja con cualquier crédito.
Limitada — ocurre si la acción termina en el strike largo, donde el put corto está dentro del dinero pero los puts largos casi sin valor.
No — el put corto reduce el coste (a menudo hasta un crédito) y crea una zona de pérdida definida cerca del strike largo, a cambio de necesitar un movimiento mayor para ganar.
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