Un call backspread vende un call y compra dos calls más altos. Se beneficia de un rally fuerte con potencial ilimitado, suele costar poco o nada de abrir, y tiene riesgo limitado y definido si la acción se atasca en una zona media.
Abrir la calculadora Call Ratio Backspread →Úsalo cuando esperes un gran movimiento al alza — por ejemplo antes de un catalizador — pero quieras arriesgar poco si te equivocas y la acción apenas se mueve. Es una operación de larga volatilidad, alcista.
Es más atractivo cuando puedes abrirlo por un crédito, de modo que una acción plana a bajista simplemente te deja con ese crédito.
Por debajo del strike corto todo expira sin valor y conservas cualquier crédito. El peor caso es una acción que termina justo en el strike largo, donde el único call corto está dentro del dinero pero los calls largos tienen poco valor — esa es la pérdida máxima definida.
Por encima del strike largo, los dos calls largos superan al único call corto, así que la ganancia crece sin límite a medida que la acción sube.
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En una gran subida: los dos calls largos compensan de sobra al call corto, así que la ganancia es ilimitada por encima del strike largo. Una acción plana a bajista te deja con cualquier crédito.
Es limitada y ocurre si la acción termina en el strike largo al vencimiento, donde el call corto está dentro del dinero pero los calls largos casi sin valor.
Un ratio spread está neto vendido de opciones extra (riesgo no limitado en un gran movimiento); un backspread está neto comprado (ganancia no limitada en un gran movimiento, riesgo limitado).
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