Collar Calculadora
Un collar protege una posición en acciones comprando un put y financiándolo con un covered call. Limita tanto la caída como la subida — un seguro barato para ganancias que quieres conservar.
Calculadora interactiva
Edita el precio, los strikes y las primas para ver el resultado en vivo.
¿Quieres probabilidad de ganancia y Greeks en vivo con precios reales? Abrir la calculadora Collar →
⧉ Inserta esta calculadora gratis en tu web →
Características clave
- El put fija un suelo; el call limita la subida y paga el put.
- A menudo montado por un coste neto bajo o nulo.
- Ideal para proteger una posición revalorizada de largo plazo.
Cuándo usar un collar
Usa un collar para proteger las ganancias de una acción que posees sin venderla. Compras un put protector para fijar un suelo y vendes un covered call para pagar ese put, enmarcando tu posición entre los dos strikes.
Es ideal tras una fuerte subida, cuando quieres asegurar el grueso de la ganancia a través de un periodo incierto pero seguir invertido por razones fiscales o de convicción.
El equilibrio
El put garantiza un suelo; el call limita tu subida y financia la protección — haciendo a menudo que el collar cueste poco o nada montarlo (un «zero-cost collar»).
El coste es la oportunidad: si la acción sigue subiendo más allá del strike del call, tus acciones se asignan y te pierdes el resto. Cambias algo de subida por certeza a la baja.
En las griegas, la Collar es casi neutral en vega, así que los cambios de volatilidad implícita tienen poco efecto neto.
Gestionar la operación y errores comunes
Una vez puesto el collar, el primer control que tocan los traders experimentados es el call vendido. Si la acción sube hacia tu strike antes de que pase la mitad de la vida de la opción y ese call ya ha perdido casi todo su valor tiempo, puedes recomprarlo y vender uno con un strike más alto y vencimiento más lejano — un roll-up-and-out — para dar más espacio al alza y cobrar nuevo crédito. Si el precio cae con fuerza, cierra el put antes del vencimiento para capturar su ganancia, o rólalo hacia un strike superior para elevar el suelo antes de que el movimiento se revierta.
La trampa de la assignment que sorprende a los principiantes: el call vendido puede ejercerse de forma anticipada cuando está profundamente in-the-money, sobre todo justo antes de la fecha ex-dividendo, cuando le resulta racional al comprador capturar el dividendo. Revisa el calendario de dividendos antes del vencimiento y considera rolar o cerrar el call si el valor intrínseco supera claramente el valor tiempo. En el vencimiento, si el precio cierra cerca de tu strike, el pin risk puede dejarte simultáneamente asignado y obligado a ejercer el put; cerrar ambas patas el día anterior elimina esa ambigüedad.
El error más habitual en principiantes es elegir el strike del call en función de la prima en lugar del nivel al que realmente estarías dispuesto a entregar las acciones. Poner el call demasiado cerca del precio actual frecuentemente resulta en perder los títulos ante una subida modesta — justo lo que se quería evitar. Un segundo error es dejar que toda la estructura expire sin revisarla: si las circunstancias cambian antes del vencimiento, rolar el collar o retirar una de las patas puede ser mucho mejor que quedarse de brazos cruzados hasta el último día.
Calcúlalo en vivo
Usa la calculadora Collar gratuita de OptionProfit para cargar una cadena de opciones en vivo, construir la operación y ver al instante el gráfico de pago, los puntos de equilibrio, la probabilidad de beneficio, las Greeks y una simulación Monte Carlo de los resultados.
- Protege una posición revalorizada con un suelo y un techo.
- El covered call financia el put protector — a menudo cerca de coste cero.
- Limita la subida sobre el strike del call a cambio de seguridad a la baja.
- Excelente para asegurar ganancias mientras sigues invertido.
SPY, QQQ, IWM, AAPL, NVDA, AMZN, AMD, NFLX, MU, COIN, PYPL, SOFI, JPM, BAC
Preguntas frecuentes
¿Cuesta dinero un collar?
A menudo muy poco — la prima del call que vendes paga el put que compras, por eso los «zero-cost collars» son comunes.
¿Qué pasa si la acción se dispara?
Tus acciones se asignan al strike del call, así que conservas la ganancia hasta ese nivel pero te pierdes cualquier movimiento por encima.
¿Cuándo debería usar un collar?
Cuando tienes una ganancia latente significativa que quieres proteger a través de un periodo incierto sin vender las acciones directamente.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida. Política de privacidad · Términos y condiciones.