Bear Put Ladder Calculadora
Un bear put ladder es un bear put spread al que se añade un put vendido adicional por debajo: long un put superior, short un put intermedio y short un put inferior. El segundo short abarata la operación —a veces hasta dejarla en crédito— pero está descubierto, así que una venta masiva más allá del strike más bajo genera grandes pérdidas. Encaja con un descenso moderado que se estanque dentro de una zona objetivo.
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Características clave
- Patas: long 1 put superior, short 1 put intermedio, short 1 put inferior (mismo vencimiento).
- El beneficio máximo se sitúa entre los dos strikes vendidos; por encima del strike comprado solo pierdes el débito neto.
- Por debajo del strike más bajo el put vendido de abajo queda descubierto: las pérdidas son grandes (acotadas solo por el cero).
- Más barato que un bear put spread normal, a costa de un riesgo bajista abierto.
Cuándo usar un bear put ladder
Abre un bear put ladder cuando esperes que una acción caiga de forma moderada y se asiente en un rango en lugar de desplomarse. El put vendido adicional financia la operación y ensancha la zona de beneficio, lo que la convierte en una alternativa cuando un simple bear put spread resulta demasiado caro para el movimiento bajista previsto.
Como el put más bajo está descubierto, favorécelo en valores donde un colapso desordenado sea improbable, y comprométete a gestionar la posición si la acción se acerca al strike más bajo.
Riesgos y gestión
La amenaza es una venta masiva brusca: por debajo del strike más bajo quedas efectivamente short de un put desnudo y asumes pérdidas muy parecidas a las de que te asignen acciones en un mercado a la baja. El punto de equilibrio superior es el strike comprado menos el débito neto; el inferior es donde el put desnudo erosiona el beneficio máximo.
Rola o cierra el put vendido inferior si la acción rompe hacia él, y dimensiona la posición por el riesgo de la pata desnuda en lugar del modesto débito. Toma beneficios antes del vencimiento una vez que la acción esté cómodamente dentro de la zona de los strikes vendidos.
En las griegas, la Bear Put Ladder es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.
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- Un bear put spread más un put vendido (desnudo) adicional por debajo.
- Ideal para un descenso moderado que se detenga dentro de la zona de los strikes vendidos.
- Gran pérdida por debajo del strike más bajo: el riesgo que lo define.
- Gestiona activamente el put desnudo; no es una operación de riesgo definido.
MSFT, TSLA, UBER, SHOP, SOFI, DIS, HD, MSTR, ARM, CVS, RDDT, DAL, SE, CELH
Preguntas frecuentes
¿Un bear put ladder es de riesgo definido?
No. El put vendido más bajo está desnudo, así que una venta masiva brusca por debajo de él produce grandes pérdidas (acotadas solo por que la acción llegue a cero). La subida se limita al débito neto.
¿Por qué usarlo en lugar de un bear put spread?
El put vendido adicional reduce el coste —a veces hasta dejarlo en crédito— y ensancha la zona de beneficio, a cambio de un riesgo bajista abierto.
¿Cuál es el desenlace ideal?
Que la acción termine entre los dos strikes vendidos al vencimiento, donde el debit spread está in the money pero el put más bajo aún no muerde.
Spreads de crédito vs de débitoCómo elegir un precio de ejercicioAsignación & vencimiento
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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