Kite Calculadora
Kite es una estructura alcista original y experimental: un long call — la cometa al alza — financiada por un bull put credit spread por debajo, la cola. El put spread paga el call, así que a menudo lo abres por un crédito neto manteniendo el alza ilimitada y una baja definida y limitada.
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Características clave
- Tres patas: un long call por encima del precio, más un short put y un long put más lejano por debajo (un bull put spread).
- El crédito del put spread paga el call, así que la operación es barata o incluso un crédito neto.
- Alza ilimitada del long call; riesgo definido y limitado del put spread.
- Una apuesta alcista apalancada que aun así te paga por esperar si la acción se queda plana.
Cuándo usar un Kite
Kite es una estructura experimental, no de manual. Úsala cuando seas alcista y quieras apalancamiento al alza barato, pero también quieras tu baja limitada en vez de abierta como un short put desnudo.
Encaja con valores en los que te sientas cómodo siendo alcista de cara a un catalizador: el put spread financia el call, así que un rally paga con fuerza mientras que una caída leve solo cuesta el riesgo definido del put spread.
Cómo funciona el pago
Por encima del strike del call, el long call captura alza ilimitada. Si la acción se queda entre los strikes, las opciones expiran y conservas cualquier crédito neto.
Por debajo del short put la pérdida crece, pero solo hasta el long put, donde queda limitada. La pérdida máxima es el ancho del put spread menos el crédito neto (o más el débito neto si pagaste uno).
En las griegas, la Kite es vega-positiva — una subida de la volatilidad implícita la favorece, mientras que un IV crush juega en tu contra, y theta-negativa, así que el paso del tiempo la erosiona y el movimiento debe llegar pronto.
Gestionar la operación y errores comunes
Una vez abierta la Kite, la ventana de beneficio es estrecha: el subyacente necesita terminar cerca del strike del short call, sin superarlo con fuerza. Los traders experimentados fijan un objetivo desde la entrada — normalmente cierran la posición al alcanzar el 50–60 % del beneficio máximo, en lugar de aguantar hasta el vencimiento, donde pequeños movimientos pueden borrar las ganancias rápidamente. Si el subyacente supera con fuerza el strike superior mucho antes del vencimiento, subir el short call o cerrar toda la estructura asegura el beneficio existente antes de que la tienda de campaña se derrumbe.
El error más habitual entre los principiantes es tratar la Kite como un simple call spread largo y olvidar el short call adicional en la parte superior. Ese short call superior es el que financia gran parte de la estructura, pero también invierte el pay-off por encima de su strike. Quien lo olvida y mantiene la posición durante un rally sostenido ve cómo un trade ganador se convierte en pérdida. Hay que establecer un límite de salida al alza — no solo un stop-loss — en el nivel donde el delta neto se vuelve negativo.
La liquidez merece atención especial en la Kite porque implica tres strikes, es decir, tres spreads bid-ask trabajando en contra tanto en la entrada como en la salida. Conviene evitar subyacentes con mercados amplios o bajo open interest en los strikes exteriores. Cerca del vencimiento, el short call más próximo al dinero acumula un riesgo real de asignación si se adentra in-the-money; cerrar o rodar uno o dos días antes elimina esa incertidumbre sin sacrificar apenas ventaja.
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- Kite = un long call financiado por un bull put credit spread por debajo.
- Alza ilimitada, baja definida y limitada.
- A menudo abierta por un crédito neto, así que resulta rentable tanto si la acción se queda plana como si sube.
- Una versión experimental y apalancada de un risk reversal alcista.
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Preguntas frecuentes
¿Es Kite una estrategia de opciones real?
Es una estructura original y experimental que creamos para explorar, pero está hecha de patas estándar — un long call y un bull put spread — así que es una operación alcista de riesgo definido válida. Es prima del risk reversal.
¿Cuál es el riesgo de un Kite?
La baja está limitada por el long put: tu pérdida máxima es el ancho del put spread menos cualquier crédito neto cobrado. A diferencia de un short put desnudo, la pérdida no puede dispararse.
¿Por qué abrir un Kite por un crédito?
Un crédito neto significa que una acción plana o al alza ya es rentable, y el long call te da apalancamiento al alza gratis encima — el put spread está pagando efectivamente tu call.
Opciones call vs putErosión de theta & venta de primaLa volatilidad implícita explicada
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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