Un put calendar vende un put de corto plazo y compra un put de plazo más largo al mismo strike, beneficiándose de la erosión más rápida de la opción cercana. El espejo, basado en puts, del call calendar — multivencimiento, riesgo definido.
Abrir la calculadora Put Calendar Spread →Vendes un put de corto plazo y compras un put de plazo más largo al mismo strike. La opción cercana se erosiona más rápido que la lejana, así que el spread se beneficia del paso del tiempo mientras la acción se queda cerca del strike — un pago en forma de tienda centrado en ese strike.
Como las dos patas vencen en fechas distintas, el put lejano conserva valor temporal cuando el put cercano vence, lo que crea la zona de beneficio alrededor del strike.
La pérdida máxima es el débito neto pagado, alcanzada si la acción se aleja del strike en cualquier dirección o cae la volatilidad implícita. Como todos los calendars, en realidad se beneficia de una subida de la volatilidad implícita, ya que la pata de plazo más largo gana más que la corta.
Elige el strike según tu sesgo: en el dinero para neutral, algo por debajo del precio para una leve inclinación bajista. Gestiónalo cerrando por un beneficio parcial en vez de aguantar por un clavado perfecto.
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El pago es casi idéntico al mismo strike — ambos se benefician del paso del tiempo cerca del strike. Se eligen puts o calls según una leve inclinación direccional o qué lado tiene la prima más rica.
Un gran movimiento lejos del strike, o una caída de la volatilidad implícita, que reducen el valor de tu put largo de plazo más largo respecto a la operación.
Sí — lo máximo que puedes perder es el débito neto que pagaste para abrir el spread.
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