Ratio Put Write Calculadora
Un ratio put write combina acciones vendidas con dos puts vendidos a un strike inferior: un put está cubierto por las acciones vendidas y el otro está desnudo. Cobras doble prima y ganas más si la acción deriva hasta el strike, pero cargas con riesgo en un gran movimiento en cualquier dirección: ilimitado al alza por las acciones vendidas y acelerándose por debajo del strike por el put desnudo. Es el espejo bajista del ratio call write.
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Características clave
- Patas: short 100 acciones + short 2 puts a un strike inferior.
- Doble prima de puts más la ganancia de las acciones vendidas si la acción baja hasta el strike.
- El beneficio máximo está en el strike del put al vencimiento.
- Riesgo a dos lados: sin tope al alza (acciones vendidas), acelerándose por debajo del strike (put desnudo).
Cuándo usar un ratio put write
Un ratio put write es una operación de ingresos para una visión de ligeramente bajista a neutral: esperas que la acción derive a la baja hacia el strike del put y se quede ahí. Los dos puts vendidos cobran una prima jugosa, y las acciones vendidas suman a la ganancia a medida que el precio baja —la posición alcanza su máximo justo en el strike—.
Es una sobreescritura agresiva de una posición de acciones vendidas, comparable a un ratio call write contra acciones compradas. Los traders lo usan para exprimir ingresos extra de una tesis bajista, aceptando el put desnudo a cambio.
Riesgos y gestión
Esta operación tiene riesgo a ambos lados. Un rally daña las acciones vendidas sin límite; una caída brusca por debajo del strike pone en tu contra el put desnudo adicional, y las pérdidas se aceleran a medida que la acción cae. El mejor caso es una deriva tranquila que clave el strike.
Gestiónalo cerrando o roleando si la acción rompe en cualquier dirección, y tratando con cuidado el margen y la asignación —es una posición de opciones desnudas que puede exigir capital rápidamente—. Resérvalo para valores en rango y dimensiónalo pequeño.
En las griegas, la Ratio Put Write es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.
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- Acciones vendidas + dos puts vendidos: el gemelo bajista del ratio call write.
- Beneficio máximo si la acción queda clavada en el strike del put.
- Riesgo sin tope en un rally; riesgo acelerado en una caída brusca.
- Una operación de ingresos desnuda e intensiva en margen: dimensiónala pequeña.
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Preguntas frecuentes
¿Un ratio put write es de riesgo definido?
No. Tiene riesgo a ambos lados: ilimitado en un rally por las acciones vendidas y grande por debajo del strike por el put desnudo. Es una operación avanzada e intensiva en margen.
¿Cuándo gana más dinero?
Cuando la acción deriva a la baja y se asienta exactamente en el strike del put al vencimiento, donde ambos puts expiran sin valor y las acciones vendidas han ganado.
¿En qué se diferencia de un covered put?
Un covered put vende un put contra acciones vendidas. El ratio put write vende dos, añadiendo un put desnudo para más prima y más riesgo bajista.
Vender puts para generar ingresosTamaño de posición y gestión del riesgo en opcionesAsignación & vencimiento
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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