Covered Strangle Calculadora
Un covered strangle posee 100 acciones y vende tanto una call fuera del dinero como una put fuera del dinero. Cobras el doble de prima que una covered call, pero asumes un riesgo extra a la baja: una acción que cae pierde en las acciones y te obliga a comprar otras 100 en el strike de la put.
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Características clave
- Posee 100 acciones, vende una call OTM y una put OTM: dos primas de ingresos.
- Mejor cuando estás ligeramente alcista o neutral y contento de poseer más acciones más abajo.
- Beneficio máximo = (strike de la call − coste base) × 100 + ambas primas, alcanzado en el strike de la call o por encima.
- Riesgo elevado a la baja: pérdidas en las acciones más la put vendida (una segunda obligación de 100 acciones).
Cuándo usar un covered strangle
Úsalo en una acción que ya posees y de la que comprarías más con gusto a un precio menor. La put vendida convierte el «añadiría más abajo» en ingresos hoy, mientras la call vendida hace el trabajo habitual de una covered call: vender la subida a cambio de prima.
Conviene en valores de rango limitado o que suben lentamente donde quieres el máximo de ingresos y te resulta cómodo que cambie el número de acciones: añadir en el strike de la put o que te las retiren en el strike de la call.
Riesgos y gestión
La baja es la trampa. Si la acción cae con fuerza pierdes en tus acciones y la put vendida entra en el dinero, obligándote a comprar otras 100 acciones: en la práctica una compra apalancada hacia la debilidad. Mantén suficiente efectivo para honrar la put.
Gestiónalo como dos operaciones: rola o cierra la put vendida si la acción rompe a la baja, y deja que la call vendida tope o liquide la subida. Evítalo antes de eventos binarios donde un hueco a la baja duele dos veces.
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- Ingresos por doble prima: una covered call más una cash-secured put sobre la misma acción.
- El beneficio máximo está topado en el strike de la call; los ingresos amortiguan una caída pequeña.
- Gran riesgo si la acción cae: posees acciones y debes comprar otras 100 en la put.
- Úsalo solo en valores de los que quieres poseer más, y mantén efectivo para la asignación.
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia un covered strangle de una covered call?
Una covered call vende solo una call al alza. Un covered strangle añade una put vendida por debajo, duplicando los ingresos pero sumando la obligación de comprar otras 100 acciones si la acción cae al strike de la put.
¿Necesito capital extra?
Sí. La put vendida debe estar garantizada con efectivo: mantén suficiente para comprar otras 100 acciones en el strike de la put, de lo contrario una caída puede forzar un problema de margen además de las pérdidas en las acciones.
¿Cuál es el resultado ideal?
Que la acción derive hasta el strike de la call o justo por debajo al vencimiento: conservas ambas primas y la mayor parte de las ganancias de las acciones, y ninguna opción se asigna dolorosamente.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
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