Reversal Calculadora
Un reversal, o reverse conversion, vende 100 acciones en corto y las envuelve en un largo sintético: una call larga y una put corta en el mismo strike. Como la conversion que refleja, el valor combinado es fijo sin importar el precio: un arbitraje definido y casi sin riesgo construido sobre la paridad put-call.
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Características clave
- Acción corta + call larga + put corta en el mismo strike: un pago fijo y plano.
- La imagen espejo de una conversion: gana con la distorsión de precio opuesta.
- Se usa para tomar prestadas acciones de forma sintética o capturar puts caras respecto a las calls.
- Una estructura de creador de mercado / arbitraje, con solo una ventaja teórica minúscula.
Cómo funciona un reversal
La call larga y la put corta en el mismo strike forman una acción larga sintética. Empareja eso con tus 100 acciones cortas y el riesgo direccional se cancela, dejando una posición fijada en el valor del strike al vencimiento: una línea de pago plana.
Un reversal paga cuando la put está cara respecto a la call (tras intereses y dividendos), la condición opuesta a una conversion. Es también una forma de que los creadores de mercado creen un préstamo sintético o mantengan acciones cortas con economía definida.
Riesgos y realidad
Las fricciones reflejan a la conversion: tres patas de comisiones y horquillas, costes de préstamo y riesgo de buy-in sobre las acciones cortas, obligaciones de dividendos mientras estás corto y asignación anticipada en la put corta de estilo americano, que rompe el bloqueo.
Como las conversions, los reversals son sobre todo una herramienta profesional de inventario y financiación y una ilustración de manual de los sintéticos. Tras los costes del mundo real rara vez hay una ventaja neta para los traders minoristas.
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- Acción corta + call larga + put corta (mismo strike) = un pago fijo y plano.
- El espejo exacto de una conversion; gana con puts caras frente a calls.
- Casi sin riesgo en teoría; costes de préstamo, dividendos y asignación lo erosionan.
- Una herramienta de financiación y de creador de mercado, y una lección limpia de sintéticos.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo es rentable un reversal?
Cuando la put está cara respecto a la call tras tener en cuenta intereses y dividendos: la distorsión de precio opuesta a la que explota una conversion.
¿Por qué vender la acción en corto siquiera?
Las acciones cortas se compensan con el largo sintético de las opciones, así que el riesgo direccional se cancela. La estructura va de fijar economía y financiación, no de apostar por una caída.
¿Es apropiado para traders minoristas?
Rara vez. Tomar prestadas las acciones, las obligaciones de dividendos, tres juegos de costes de operación y el riesgo de asignación anticipada suelen borrar la pequeña ventaja teórica. Es sobre todo educativo y profesional.
Cómo leer una cadena de opciones
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
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