Jelly Roll Calculadora

Por Dennis Bosmans · Actualizado June 2026 · 3 min de lectura · Advertencia de riesgo

Un jelly roll empareja un call calendar spread largo con un put calendar spread corto en el mismo strike. La exposición direccional se cancela, dejando un pago casi plano cuyo valor proviene de la diferencia en costes de mantenimiento —interés y dividendos— entre los dos vencimientos.

Características clave

• Call calendar largo + put calendar corto en el mismo strike: un pago plano.
• El valor lo fijan los tipos de interés y los dividendos entre los dos vencimientos, no el precio.
• Un arbitraje definido y casi sin riesgo: una forma de operar el coste de mantenimiento.
• Principalmente una estructura de creador de mercado y educativa; ventaja minúscula tras costes.

Cómo funciona un jelly roll

Cada calendar abarca el mismo strike en un vencimiento cercano y uno lejano. El call calendar largo y el put calendar corto se combinan de modo que la exposición al precio de la acción se compensa: la posición vale aproximadamente lo mismo a donde sea que vaya la acción.

Lo que queda es la diferencia en costes de mantenimiento entre los dos meses: el coste de financiación de la acción y cualquier dividendo en medio. El jelly roll aísla ese valor del «roll», por lo que se comporta como una operación de renta fija en lugar de una apuesta direccional.

Riesgos y realidad

Sobre el papel es casi sin riesgo, pero las fricciones prácticas son reales: cuatro patas de comisiones y horquillas de compra-venta, un calendario de dividendos que puede cambiar y asignación anticipada en las opciones cortas de estilo americano, que rompe la simetría.

Los jelly rolls los usan sobre todo los creadores de mercado que gestionan vencimiento y financiación, y como ejemplo didáctico de cómo el interés y los dividendos se incorporan al precio de las opciones. Los traders minoristas rara vez capturan una ventaja que valga la pena tras costes.

Calcúlalo en vivo

Usa la calculadora Jelly Roll gratuita de OptionProfit para cargar una cadena de opciones en vivo, construir la operación y ver al instante el gráfico de pago, los puntos de equilibrio, la probabilidad de beneficio, las Greeks y una simulación Monte Carlo de los resultados.

Preguntas frecuentes

Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida. Política de privacidad · Términos y condiciones.