Christmas Tree Butterfly Calculadora
Una Christmas tree butterfly (con calls) compra una call más baja, vende tres calls un par de strikes más arriba y compra dos calls un strike por encima de esas. Es una pariente sesgada y más barata de la butterfly estándar, con una zona de beneficio de sesgo alcista y un riesgo estrictamente definido.
Calculadora interactiva
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Características clave
- Compra 1 call, vende 3 calls más arriba, compra 2 calls un strike por encima: los contratos netos se equilibran a cero.
- Riesgo definido: la pérdida máxima es el pequeño débito neto pagado.
- El beneficio alcanza su pico en torno a los strikes vendidos (centrales), con sesgo alcista desde el precio actual.
- Más barata que una butterfly simétrica, con un pago inclinado y más estrecho.
Cuándo usar una Christmas tree butterfly
Úsala cuando esperas que la acción derive al alza hacia una zona concreta y se estanque ahí. La estructura de calls 1-3-2 concentra el pago en torno a los strikes vendidos, así que paga mejor si la acción acaba cerca de ese nivel al vencimiento.
Es una forma de bajo coste y riesgo definido de expresar una visión de «moderadamente más alto y clavado»: más dirigida que un spread vertical y más barata que una butterfly equilibrada, a cambio de una ventana de beneficio más estrecha y sesgada.
Riesgos y gestión
Como el conteo de contratos neto es cero (1 − 3 + 2), el riesgo está definido: lejos de la zona de beneficio la estructura simplemente expira sin valor y pierdes el pequeño débito. No hay exposición descubierta en las alas.
Los enemigos son una acción que nunca alcanza la zona o una que la rebasa con creces: en cualquier caso el pago se desvanece. Como en todas las butterflies, el valor pico solo se materializa plenamente cerca del vencimiento, así que el timing y la colocación de strikes importan.
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- Una butterfly de calls 1-3-2 sesgada: riesgo definido, zona de beneficio de sesgo alcista.
- La pérdida máxima es solo el pequeño débito neto; sin riesgo descubierto en las alas.
- Paga mejor si la acción deriva hasta los strikes vendidos y se clava ahí.
- Más barata pero más estrecha y direccional que una butterfly equilibrada.
Preguntas frecuentes
¿Por qué se llama árbol de Navidad?
La disposición escalonada de strikes 1-3-2, dibujada como diagrama de posición, recuerda la forma estrechándose de un árbol de Navidad. Es simplemente una butterfly desequilibrada.
¿El riesgo está realmente limitado?
Sí. Los contratos largos y cortos se compensan a cero (1 − 3 + 2), así que más allá de los strikes el pago se aplana y tu pérdida queda topada en el débito neto pagado.
¿Se puede construir con puts?
Sí: la misma estructura 1-3-2 con puts crea un árbol de Navidad con sesgo bajista. La versión con calls que se muestra aquí se inclina al alza desde el precio actual.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
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