Reverse Jade Lizard Calculadora

Por Yojana Mandon · Actualizado June 2026 · 3 min de lectura · Advertencia de riesgo

Un reverse jade lizard vende una call fuera del dinero y un bull put spread por debajo del precio. Es el espejo del jade lizard: cuando el crédito cobrado es al menos el ancho del put spread, el riesgo a la baja se desvanece, dejando solo riesgo al alza por la call vendida.

⧉ Inserta esta calculadora gratis en tu web →

Características clave

• Vende una call OTM + un bull put spread (put vendida más alta, put larga más baja): un crédito neto.
• Si el crédito ≥ el ancho del put spread, no hay riesgo a la baja en absoluto.
• Gana si la acción se queda entre los breakevens; el beneficio máximo es el crédito.
• El riesgo es al alza, por la única call vendida por encima del precio.

Cuándo usar un reverse jade lizard

Úsalo cuando eres neutral o ligeramente bajista y quieres ingresos por prima con la baja totalmente definida. El bull put spread topa el riesgo por debajo, y estructurar la operación para un crédito suficientemente grande elimina ese riesgo a la baja por completo.

Es el espejo exacto de un jade lizard, que en su lugar elimina el riesgo al alza. Elige la versión inversa cuando te preocupa más una caída que un rally y prefieres tu muro de riesgo definido por debajo del precio.

Riesgos y gestión

La exposición es la call vendida por encima. Un rally brusco es el peligro: la única call vendida está sin cobertura al alza, así que un gran movimiento al alza puede producir grandes pérdidas, muy parecido a una call descubierta.

Gestiónalo rolando la call vendida hacia arriba y a más plazo si la acción sube, y recoge beneficios una vez que la prima se haya deteriorado en su mayor parte. Como operación short-volatility, evita abrirla cuando la volatilidad implícita ya está baja y es probable un movimiento.

En las griegas, la Reverse Jade Lizard es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.

Gestionar la operación y errores comunes

Los traders experimentados suelen establecer un objetivo de beneficio entre el 50 y el 70 porciento del credito neto cobrado al abrir la posicion. En el reverse jade lizard, la prima se genera principalmente a traves del short call spread, mientras que el long put actua como proteccion bajista. Cuando el subyacente se desplaza hacia la zona optima y el paso del tiempo ha erosionado suficiente valor extrinse, lo correcto es cerrar toda la estructura de golpe mediante una sola orden. Desmontar las patas por separado genera desequilibrios residuales dificiles de manejar. Colocar una orden limitada con vigencia hasta cancelacion desde el momento de apertura elimina la carga emocional de la decision de salida.

Ajustar esta estructura exige comprender su asimetria interna. Si el subyacente sube con fuerza y amenaza el short call, el ajuste habitual es rodar todo el call spread hacia un strike superior y un vencimiento mas lejano, ingresando credito adicional y elevando el techo de la zona de beneficio. Si el subyacente cae bruscamente, el long put gana valor intrinseco; en ese caso se puede rodar el put hacia abajo para capturar mas prima bajista o cerrarlo con beneficio mientras se deja que el call spread se deteriore por el paso del tiempo. Un stop duro tiene sentido cuando el debito de cierre alcanza aproximadamente el 150 o 200 porciento del credito original, senal de que la tesis de la operacion ha fallado.

Los principiantes repiten sistematicamente tres errores con esta estrategia. El primero es dimensionar la posicion en funcion del credito neto sin considerar el ancho total del call spread, que representa el riesgo real al alza. El segundo es olvidar que el long put puede ser ejercido anticipadamente en una fecha ex-dividendo o durante un short squeeze, lo que obliga a mantener una posicion larga en acciones en el peor momento posible. El tercero es aguantar hasta el vencimiento esperando el beneficio maximo, sin tener en cuenta que el gamma de ambas patas se disparara en los ultimos dias y convertira pequenos movimientos del subyacente en grandes oscilaciones de resultado. Cerrar varios dias antes del vencimiento evita ese efecto por completo y tambien esquiva los bid-ask spreads ampliados que son tipicos en esa fase final.

Calcúlalo en vivo

Usa la calculadora Reverse Jade Lizard gratuita de OptionProfit para cargar una cadena de opciones en vivo, construir la operación y ver al instante el gráfico de pago, los puntos de equilibrio, la probabilidad de beneficio, las Greeks y una simulación Monte Carlo de los resultados.

Preguntas frecuentes

Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida. Política de privacidad · Términos y condiciones.