Reverse Jade Lizard Calculadora
Un reverse jade lizard vende una call fuera del dinero y un bull put spread por debajo del precio. Es el espejo del jade lizard: cuando el crédito cobrado es al menos el ancho del put spread, el riesgo a la baja se desvanece, dejando solo riesgo al alza por la call vendida.
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Características clave
- Vende una call OTM + un bull put spread (put vendida más alta, put larga más baja): un crédito neto.
- Si el crédito ≥ el ancho del put spread, no hay riesgo a la baja en absoluto.
- Gana si la acción se queda entre los breakevens; el beneficio máximo es el crédito.
- El riesgo es al alza, por la única call vendida por encima del precio.
Cuándo usar un reverse jade lizard
Úsalo cuando eres neutral o ligeramente bajista y quieres ingresos por prima con la baja totalmente definida. El bull put spread topa el riesgo por debajo, y estructurar la operación para un crédito suficientemente grande elimina ese riesgo a la baja por completo.
Es el espejo exacto de un jade lizard, que en su lugar elimina el riesgo al alza. Elige la versión inversa cuando te preocupa más una caída que un rally y prefieres tu muro de riesgo definido por debajo del precio.
Riesgos y gestión
La exposición es la call vendida por encima. Un rally brusco es el peligro: la única call vendida está sin cobertura al alza, así que un gran movimiento al alza puede producir grandes pérdidas, muy parecido a una call descubierta.
Gestiónalo rolando la call vendida hacia arriba y a más plazo si la acción sube, y recoge beneficios una vez que la prima se haya deteriorado en su mayor parte. Como operación short-volatility, evita abrirla cuando la volatilidad implícita ya está baja y es probable un movimiento.
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- El espejo de un jade lizard: call vendida + put spread, sin riesgo a la baja.
- Se logra cuando el crédito cobrado cubre el ancho del put spread.
- La zona de beneficio es una banda amplia; el beneficio máximo es el crédito neto.
- Solo riesgo al alza: gestiona o rola la call vendida en un rally.
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia esto de un jade lizard?
Un jade lizard vende una put más un call spread y no tiene riesgo al alza. El reverse jade lizard vende una call más un put spread y no tiene riesgo a la baja: es la imagen espejo.
¿Cuándo no hay realmente riesgo a la baja?
Cuando el crédito total que cobras es al menos el ancho del bull put spread. Entonces, incluso a cero, la pérdida del put spread queda totalmente compensada por la prima.
¿Cuál es el peor caso?
Un rally fuerte. La única call vendida por encima del precio está sin cobertura, así que la pérdida al alza puede ser grande: trata esa call como una call vendida descubierta para el dimensionamiento.
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Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
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